Volatilità Storica: indica quanto velocemente il sottostante si è mosso nel passato in un certo arco temporale. Una Volatilità Storica del 10% in 30 giorni significa che il prezzo del sottostante si è mosso da 10$ a 9$ oppure da 10$ a 11$ nell'arco di un anno.
Volatilità Implicita: indica quanto il mercato pensa che il sottostante si muoverà in futuro.
Il valore di Volatilità Implicita è restituito da una delle formule per il calcolo del valore teorico (fair Value) di una Opzione ad es il modello di Black&Scholes, inserendo il premio che il mercato ha fissato. In questo modo stiamo utilizzando la formula al contrario, in quanto la sua funzione primaria sarebbe quela di calcolare il valore teorico di un Opzione quindi il premio date certe stime richieste e confrontarlo con il prezzo che attualmente sta scambiando sul mercato.Un elevata Volatilità Implicita significa che il mercato ritiene che il sottostante sarà destinato a muoversi molto nel futuro, quindi i venditori di Opzioni chiederanno premi molto elevati per consentirti di comprare Opzioni.Da qui è facilmente intuibile la relazione che c'è tra il premio di un Opzione e la sua Volatilità Implicita, al crescere di essa cresce anche il premio.
Ciò che rende relativamente semplice prevedere il futuro andamento della Volatilità è la sua regressione verso la media.
Sopra abbiamo riportato il grafico della Volatilità Implicita e poi quella storica, è molto importante valutare i valori che essi hanno e fare i raffronti tra loro in modo da vendere quando la Volatilità è ai massimi ed è sopravvalutata dal mercato e comprare quando la Volatilità è ai minimi e sottovalutata dal mercato. Ma questo lo vedremo in seguito quando parleremo delle singole strategie.
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