Straddle

Lo Straddle è una strategia che viene utilizzata quando il trader ha delle aspettative su di un titolo di un marcato movimento nel breve periodo, pur rimanendo neutrale rispetto alla sua direzione, ovvio che questo tipo di valutazioni si effettuano quando siamo in presenza di un avvenimento catalizzatore quindi trimestrali, dati sulle vendite, riunioni del consiglio di amministrazione, decisioni del fda su approvazione farmaci e cosi via, oppure quando sul grafico del titolo siamo in presenza di particolari conformazioni squeeze di bollinger, triangoli, ledge alla cui rottura si attendono appunto grossi movimenti di prezzo. Se andiamo incontro a scenari del genere innanzitutto ci accertiamo che siamo in presenza di una volatilità implicita medio bassa ma crescente essendo questa una strategia che nella sua costruzione ha una componente di acquisto predominante quindi ci preoccupiamo di comprare a prezzi bassi di qui l'analisi sulla volatilità, difatti lo Straddle nasce dal contemporaneo acquisto di una opzione call e di una put su uno stesso strike, si predilicono scadenze superiori ai 45 giorni in quanto questa strategia e teta negativa a differenza di quello che abbiamo detto per i Calendar Spread perde al passare del tempo, per limitare l'erosione temporale scegliamo scadenza un po più lontane, non è frequente pero assistere ad un straddle su opzioni fronte mese in tal caso siamo in presenza di un Expiration Straddle oggetto di un prossimo articolo. Lo Straddle è vega positivo guadagna al crescere della volatilità implicita, anzi già per il semplice aumento di volatilità implicità possiamo uscire da uno Straddle in guadagno senza necessariamente attendere l'evento catalizzatore.
Riepilogo strategia:
-evento catalizzatore;
-volatilità medio bassa;
-titoli esplosivi che sulla base dello storico hanno dimostrato di avere movimenti maggiori dei break heaven della strategia;
- costo strategia: pari al debit iniziale che rappresenta anche la massima perdita;
- profitto: potenzialmente illimitato
Adesso passiamo all'esempio in realta fin d'ora non ho fatto molti straddle proviamo insieme col back test di optionetics e vediamo cosa viene fuori sono andato al periodo 22 febbraio ed ho selezionato i titoli che hanno le trimestrali nei prossimi 30 giorni dopo di che ho selezionato tra questi quelli che hanno una vola medio bassa l'occhio mi è caduto su PDLI che è un titolo farmaceutico esso in passato ha avuto qualche grosso movimento, la volatilità per giunta è bassa, quindi gli operatori ancora non hanno preso in considerazione le trimestrali che ci saranno tra 12 giorni, il titolo quota 15,75 quindi compriamo una call 15 ed una put 15 scadenza aprile 2008 costo operazione=max perdita 225$



(clicca per ingrandire le immagini)

Adesso andiamo al giorno delle trimestrali, il titolo si è mosso più del 30% e noi abbiamo guadagnato 210$ che su i 225$ investiti rappresentano un guadagno di quasi il 100% in 12 giorni.



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